降息带来有色金属板块的投资机会

时间:2021-07-04 08:34 作者:ror体育
本文摘要:国泰君安:有色/新材料2015年行业投资策略 环保新能源:汽车出厂+新能源汽车 环保领域:贵研铂业/格林美。2014年油品升级全面落地,柴油车国四标准将加快实行,贵研铂业柴油车尾气催化剂生产能力投入与众不同下游新的市场愈演愈烈;废旧报废空间打廹,格林美之后获益。 新能源汽车:能谈新的敀事,正海磁材/赣锋锂业/雅化集团。大力向新能源汽车产业链伸延。 新材料强国之路:核电+高铁 核电:重新启动加快,引荐东方锆业。

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国泰君安:有色/新材料2015年行业投资策略  环保新能源:汽车出厂+新能源汽车  环保领域:贵研铂业/格林美。2014年油品升级全面落地,柴油车国四标准将加快实行,贵研铂业柴油车尾气催化剂生产能力投入与众不同下游新的市场愈演愈烈;废旧报废空间打廹,格林美之后获益。

  新能源汽车:能谈新的敀事,正海磁材/赣锋锂业/雅化集团。大力向新能源汽车产业链伸延。  新材料强国之路:核电+高铁  核电:重新启动加快,引荐东方锆业。

国务院层面的推崇将确保核电重新启动,幵减缓自主化进程,国内核心材料的技术也在逐步突破,首推东方锆业。  航空新材料:博云新材/利源精制获益。产品皆从传统下游向高铁伸延,获益于高铁走进国门戓额。  新的变革:主动+被动  主动:有些公司不具备外延式潜力,挥货币资金充裕、负债率极低。

还包括银河磁体、正海磁材、宁波韵升、怡球资源、银邦股份、雅化集团等  2015年股票回购或被禁:2015年有回购和被禁市场需求,但目前股价较回购/被禁价空间不高的公司获益。还包括怡球资源、豫金刚石、明泰铝业、正海磁材、赣锋锂业、盛和资源等。  申银万国:有色金属和新材料行业2015年投资策略  投资建议:中重稀土+寡头改革+新材料。

  替代性高弹性的小金属人组反感注目正处于价格周期底部,产业红利将大大启动时的中重稀土板块,首推广晟有色,五矿稀土,厦门钨业大宗金属弱势博弈论中注目海外收购和国企改革人组联储加息预期下资金加快转往美元,减产预期较强的锌、镍、铝(铝土矿)将取得阶段性承托。OPEC案例提醒商品弱势波动将加快寡头价格联盟的构成,中国矿企将打开海外收购的新元年。建议注目享有非常丰富海外收购经验,资源清净价值较高,股息报酬比较较高的公司(紫金矿业,江西铜业,中金岭南);通过国企改革提高效率,向死而生的行业龙头(中国铝业)也有一点注目。  十三五规划将爆炸新材料新亮点,融合估值和催化剂事件,目前重点引荐汽车节约能源(东睦股份)、轻量化(利源精制、亚太科技)、环保催化剂(贵研铂业),锂电磁材(赣锋锂业、正海磁材)待调整后配备,注目核电、石墨烯和3D打印机主题。

  申银万国:央行降息唤起基本金属价格上升  投资建议:注目降息效应变换减产预期带给基本金属下行机会(锌、镍、铝土矿等)。新材料之后引荐汽车节约能源(东睦股份)和铝材轻量化标的(亚太科技、利源精制);稀土反腐转入关键时刻:上周齐万年不会交流邀东睦股份,亚太科技、正海磁材等,皆为2015年主推标的,其中东睦股份产品竞争力强劲,在与外资竞争中落败,进口替代彰显行业较小空间,中长期基本面仍将高速成长,激进估算2015年净利润增长速度60%+,购入!上周亚太科技大上涨,我们仍之后引荐!对应2015年EPS0.72元30X,目标价21.6元,购入!先前收购超强预期将带给股价超强预期下跌!正海磁材通过风电、电梯等领域订单拓展,上海大郡业绩超强预期,预计2015年构建基本每股收益1元左右,超强预期!目标价40元,购入!沪港通邻近,中国优势小金属资源关注度提升,稀土政策红利确定性最弱,寄予厚望战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等)的触底下行空间。大宗商品方面,镍转入四季度后由于菲律宾雨季的关系供给不会受到一定容许,变换降息效应,从基本面上或将令镍价恢复至18000美元/吨一线;提炼锌持续供给紧绷承托价格抗跌;铝锌预计之后波动,铜比较偏弱。

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本周投资人组:中金岭南,东睦股份,亚太科技,五矿稀土。  广发证券:降息受到影响金属价格,稀土资源税改为中性  中国央行降息受到影响金属价格  中国央行降息受到影响金属价格,稀土资源税改为影响中性,锂精矿价格看涨。新一届政府希望国内高端生产发展,进口替代甚至再行向海外输入。

有色加工类企业下游产于普遍,牵涉到铁路、核电、军工类设施的企业,将获益行业的发展以及市场人气的提高。可不作人组(闽发铝业、宁波富邦、栋梁新材、罗普斯金、云海、博威、精艺、至诚铜业等)。

引荐配上臵:银泰资源、建新矿业、雅化集团、天齐锂业。  基本金属:价格看涨  上周基本金属涨跌互现,中国央行降息受到影响未来金属价格。LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格分别为-0.97% 、-1.61%、-0.05%、0.62%、-2.37%、-1%。国内铜、铝、铅、锌价格分别为 0.75%、-1.48%、0%、1.22%。

我们指出 2015 年锌生产能力膨胀将更为显著,寄予厚望锌、镍、铝价格脉冲式下跌。个股建议注目:银泰资源、建新矿业、吉恩镍业、兴业矿业、云铝股份、中国铝业、中金岭南等。

  贵金属:贵金属价格声浪沿袭  美元指数上周 0.06%至 88.31,贵金属价格声浪沿袭。上周国际金价上涨 0.91%至1189 美元/盎司,白银价格上涨 3.30%。国内金价周上涨 3.61%,白银下跌 3.98%。全球仅次于黄金 ETF SPDR 持仓扰减 0.29 吨 720.91 吨。

我们指出美元贬值是大趋势,黄金趋势性牛市完结,尚存反弹性机会。可注目:赤峰黄金、山东黄金。  小金属:稀土资源税改革影响中性,锂电永新能源车政策红利  稀土方面:本周长短稀土氧化物价格嗣后大位。

据媒体报道:稀土资源税将改回从价计征(重 25%,轻 35%),我们指出这是政府对应 WTO 胜诉中止出口关税的手段,对行业影响中性。下游市场需求在消费淡季主导稀土价格,个股注目:盛和资源。锂方面:国务院印发能源发展行动计划拒绝减缓发展显电动和混动车,政策受到影响与行业日渐冷推升电动车用锂市场需求。

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天齐、FMC 早已启动锂盐涨价,我们预计雅化、尼科国润也将下调锂盐价格,考虑到上游 4 家占到比 90%份额,填装锂矿股:天齐、雅化、路翔、众和。  新材料:铜铝加工遗转型预期  本周钕铁硼 H35 售价和原材料维持恒定。铜铝加工方面,企业广泛利润平稳且市值较低。

由于多个企业不存在转型升级预期,所以可展开人组投资以回避单个企业风险(闽发铝业、宁波富邦、栋梁新材、云海、博威、精艺、至诚铜业等)。  风险提醒:美联储严格政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。  国金证券:全球央行加码严格,寄予厚望有色弹性重返  行业策略:我们保持行业增持评级,降息未来将会引导有色弹性重返,重点注目的领域有:  1)注目有色板块中的弹性品种,尤其是有供给膨胀预期的镍锌铝板块。

其中:镍行业步入第二春:一是,国内镍铁库存逐步出有清,二是,菲律宾红土镍矿进口遭遇雨季,进口量未来将会回升。锌行业供需紧绷态势显露:一是,海外大矿关闭时点逐步邻近;二是近期国内外锌库存再三走低。

铝行业供需预期提高:一是海外铝供需紧绷,国内铝材出口下降;二是电解铝行业渐趋集中于,追加生产能力预期上升;三是铝市场需求的扩展仍势不可挡,交通工具轻量化、纸盒等市场需求亮点。铜和黄金板块,受限于供需前景不欠佳预期,仍然不为市场所寄予厚望,我们指出这两个板块也将获益。

  我们建议重点注目的公司有:锌、镍、铝板块的驰宏锌锗、中金岭南、吉恩镍业、中孚实业、云铝股份等,铜黄金板块的铜陵有色、恒邦股份等。  2)从中长期来看,注目稀土、汽车轻量化等领域,特别是在稀土领域,我们注目到稀土行业广泛转入到叛库存阶段,及稀土交易的金融化与投资属性的强化,稀土行业。公司有盛和资源、利源精制、南山铝业等。


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